Стоимость компании: От желаемого к действительному.

Стоимость компании. От желаемого к действительному" будет незаменимым руководством для всех специалистов в области финансов, которым периодически приходится решать задачи, связанные с оценкой стоимости бизнеса. В книгу также включен обзор доступных компьютерных программ, позволяющих осуществлять непрерывный мониторинг стоимости компании.

Данное издание позволит Вам не только приобрести практические знания о динамике оценочных технологий, но и поможет достичь вершин мастерства в оценке стоимости бизнеса. Содержание

Предисловие научного редактора 9
Благодарности 11
Глава 1. Введение 13
Важность оценки 13
От элементарных расчетов до профессионального уровня 14
Когда проводят оценку бизнеса 14
Глава 2. Стоимость, себестоимость и цена 19
Главное правило 19
Стоимость и себестоимость. 22
Ценовые колебания 23
Различные типы стоимости 24
Контрольный пакет акций 26
Роль фактора субъективности 28
Относительная информация 30
Единая цена? 31
Определенный момент времени? 31
Отдельная методология: сумма недавних инвестиций 35
Семантика 36
Примечания 38
Глава 3. Некоторые проблемы, связанные с методом дисконтированных денежных потоков (DCF) 39
Мелочи 39
Проблемы оценки объема продаж 42
Пример расхождений во мнениях 49
Чрезвычайные статьи 50
Подход к оценке стоимости с учетом передачи полномочий управляющей компании 54
Вопросы бухучета 54
Акцент на первых годах 57
Инвесторы и оценка стоимости 61
Влияние прогнозов и событий
на определение стоимости акций 65
Проблема выбора точки отсчета 70
Компании, имеющие долговое финансирование и иные особые обстоятельства 73
Проблемы расчета затрат 74
Проблема риска в DCF 80
Игра под названием DCF 82
Ретроспективный расчет DCF. 85
Расхождения между рыночной оценкой
и обоснованным расчетом DCF. 92
Выводы о практической роли DCF в оценке бизнеса 98
Глава 4. Миф о важности средневзвешенной стоимости капитала (WACC) 103
Исследования WACC 100
Модель оценки капитальных активов (САРМ) 106
Премия за рыночный риск: краткий обзор 107
Бета-коэффициент. 108
Налоги 109
Риск: альтернатива САРМ 110
Инфляция 111
Развивающиеся рынки 114
Валютные курсы 117
Будущая структура капитала: опять мелочи 119
Множественные ставки дисконтирования 120
Теория арбитражного ценообразования (APT) 121
Скорректированная текущая стоимость (APV) 121
Заключение 127
Глава 5. Три родственных метода: ЕЕ, CFROI и EVA 129
Метод избыточной прибыли (ЕЕ) 129
Денежная рентабельность инвестиций (CFROI) 133
Полезный вклад EVA и других теорий акционерной стоимости 135
Создание стоимости в соответствии с методом EVA 137
Преимущества EVA 142
Добавленная рыночная стоимость (MVA) 142
Выводы 143
Критика в адрес EVA 144
Глава 6. Дивиденды: тупик? 147
Формула постоянного роста Гордона - Шапиро. 147
Модель оценки дивидендов 148
Акции с нормальным ростом 151
Заключение 154
Глава 7. Реальные опционы: очередной тупик 157
Преимущества метода реальных опционов 161
Преимущество первого хода и бета-версии 163
Как работает метод реальных опционов 164
Оценка реальных опционов 166
Опцион на отказ от инвестиций 174
Опцион на отсрочку инвестиций 175
Бизнес-решения, принятые на основе
теории реальных опционов 177
Выводы о теории реальных опционов 181
Глава 8. Оценка активов 183
Применение метода оценки активов 183
Сложности, связанные с затратным подходом к оценке 188
Балансовая и экономическая балансовая стоимость 193
Прочие нематериальные активы 202
Оценка активов в виде интеллектуальной собственности (IP) 202
Приложение: словацкие методы оценки 206
Глава 9. Оценка на основе мультипликаторов 211
Зачем нужен анализ мультипликаторов? 211
Сопоставимые компании 213
Мультипликатор «цена/прибыль» (Р/Е) 219
Интерпретация и сравнение мультипликаторов 224
Стабильная прибыль 226
Ограничения мультипликатора Р/Е 228
Различия в бухучете 229
Реструктуризация и цикличность 237
Допустимо ли выведение мультипликатора Р/Е на основе DCF? 238
Дискреционный денежный поток продавца (SDC) 244
Свободный денежный поток. 245
Операционный денежный поток. 247
Корректировка мультипликаторов 249
Игра на доходах и слухи 257
Корректировка мультипликаторов с учетом заемного капитала 261
Отношение рыночной стоимости акции к валовой стоимости оборудования 262
Мультипликатор «цена/выручка» (P/S) 272
Будущие мультипликаторы 274
Глава 10. Эмпирические методы оценки 289
Историческая относительная стимость» (IIRV) 290
Глава 11. Компьютерные программы по оценке бизнеса 301
Пример 1 301
Пример 2 303
Пример 3 310
Пример 4 311
Пример 5 313
Пример б 317
Пример 7 319
Financial Report Builder™ 322
Глава 12. Комбинации различных методов 325
Оценка новых компаний 325
Рекомендации по оценке венчурного капитала 325
Более чем один метод 327
Некоторые распространенные ошибки при оценке бизнеса 329
Стоимость оценки бизнеса 330
Библиография 333
Полезные веб-сайты 337
Артикул (SKU): 978-985-6569-22-0
Подписаться на оповещения о цене

Доступность: Есть в наличии

210,00 грн

Мы доставим этот товар за 24 часа. Подробнее...

Позвоните +38(098) 526 72 92 или +38(093) 732 25 23, и узнайте информацию о товаре.

Подробное описание
Детали
Красота - в глазах смотрящего. Ключ к оценке бизнеса заключается в умении взглянуть на компанию с точки зрения покупателя и оценить те конкретные выгоды и преимущества, которых он сможет достичь путем приобретения данной компании. В этой книге Джулиан Рош, консультант с мировым именем, работающий с ведущими финансовыми институтами, включая Всемирный банк, приводит не только целый ряд известных методик по оценке бизнесов, но и указывает сильные и слабые стороны каждой из них, их возможности и ограничения, а также способы комбинирования данных методик с целью получения наиболее качественного результата.
Дополнительная информация
Дополнительная информация
Название на англ. языке Нет
Автор Джулиан Рош
ISBN 978-985-6569-22-0
Издатель Альпина Бизнес Букс
Отзывы
Напишите ваш собственный отзыв
Вы пишете отзыв: Стоимость компании: От желаемого к действительному.